Taxa fixa ou variável? Euribor e spread explicados

Escolher a taxa certa pode significar poupar milhares de euros ao longo do contrato — e é uma das perguntas que mais recebo. Neste guia explico, de forma simples e com exemplos, o que é a Euribor, o spread, a TAN e a TAEG, como funciona cada modalidade (fixa, variável e mista) e os critérios práticos para decidir em 2026.

Euribor: o indexante da taxa variável

A Euribor é a taxa de juro média a que os bancos europeus emprestam dinheiro entre si. No crédito habitação de taxa variável em Portugal, é o indexante mais usado — normalmente nas maturidades de 6 meses (Euribor 6M) ou 12 meses (Euribor 12M). Quando a Euribor sobe ou desce, a sua prestação acompanha esse movimento na revisão seguinte: um contrato indexado à Euribor 6M revê a taxa de 6 em 6 meses; à Euribor 12M, uma vez por ano.

Na prática: Euribor 12M dá prestações estáveis durante mais tempo (para o bem e para o mal); Euribor 6M reage mais depressa às descidas — e às subidas. Os valores atualizados da Euribor são publicados diariamente e pode consultá-los no Banco de Portugal ou na imprensa económica.

Spread: a margem do banco (e a mais negociável)

O spread é a margem que o banco acrescenta à Euribor — é onde está o lucro do banco e a principal variável negociável do contrato. Numa taxa variável, a taxa de juro nominal (TAN) é simplesmente Euribor + spread. Um spread mais baixo reduz diretamente a prestação, todos os meses, durante décadas.

Dois pontos que muita gente desconhece: primeiro, o spread varia significativamente de banco para banco para o mesmo cliente; segundo, o spread anunciado costuma pressupor a contratação de produtos associados (domiciliação de ordenado, cartões, seguros do banco). Às vezes o "spread bonificado" fica mais caro do que um spread ligeiramente superior com seguros contratados fora do banco — só a TAEG revela isso. É aqui que um intermediário faz a diferença: comparo e negoceio o spread com vários bancos ao mesmo tempo, olhando para o custo total.

TAEG: o custo real do crédito

A TAEG (Taxa Anual de Encargos Efetiva Global) reflete o custo total do crédito: inclui a taxa de juro, comissões, seguros exigidos e outros encargos. É o número mais importante para comparar propostas de forma justa — dois créditos com a mesma TAN podem ter TAEG muito diferentes. A TAEG consta obrigatoriamente da FINE (Ficha de Informação Normalizada Europeia) que o banco entrega com cada proposta; é esse documento que analiso consigo, linha a linha.

Taxa fixa vs. variável vs. mista

Tipo	Como funciona	Vantagens	A ter em conta
Variável	Euribor + spread; a prestação oscila nas revisões	Começa normalmente mais baixa; beneficia das descidas da Euribor; reembolso antecipado com comissão reduzida/isenta nas condições legais	A prestação pode subir; exige folga no orçamento
Fixa	Taxa constante durante todo (ou grande parte) do prazo	Previsibilidade total da prestação até ao fim	Taxa inicial normalmente superior; não beneficia de descidas; comissão de reembolso antecipado mais alta
Mista	Fixa nos primeiros anos (ex.: 2 a 10), variável depois	Segurança no período inicial (quando o orçamento está mais apertado) e flexibilidade futura	Importa comparar a taxa do período fixo E o spread do período variável

Como decidir em 2026: critérios práticos

• Orçamento justo, pouca tolerância a surpresas? Pondere fixa ou mista — dormir descansado tem valor;
• Folga financeira e horizonte longo? A variável com um bom spread tende a beneficiar de ciclos completos da Euribor;
• Planeia amortizar cedo ou vender? Atenção às comissões de reembolso antecipado: mais baixas na variável do que na fixa;
• Vai comprar já ou daqui a meses? As condições mudam — a decisão certa toma-se com propostas reais em cima da mesa, não com médias de mercado;
• Em qualquer cenário: compare pela TAEG e pelo MTIC (montante total imputado ao consumidor), não apenas pelo spread anunciado.

Se já tem crédito habitação e a sua taxa está desatualizada face ao mercado, o caminho mais rápido para poupar pode ser uma transferência de crédito habitação — muitas vezes com o novo banco a suportar os custos do processo.

Exemplo ilustrativo

Para um crédito de 200.000 € a 35 anos, cada 0,10% de diferença na taxa representa na ordem de 10 € por mês — mais de 4.000 € ao longo do contrato. Entre a melhor e a pior proposta que costumo receber dos bancos para o mesmo cliente, a diferença é frequentemente superior a isso. É por isso que comparar várias propostas em simultâneo não é um detalhe: é a decisão financeira mais rentável do processo. (Valores meramente ilustrativos; cada caso é analisado individualmente.)

Perguntas frequentes

O que dizem os clientes